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本文目录一览：

• 1、投资并购具体怎么做
• 2、请问关于企业改制重组、投资并购都涉及哪些专业知识呢？
• 3、财务部如何推行精益化管理
• 4、什么叫做投资并购?(方式有什么?有什么好处等等?)
• 5、企业并购的财务分析应从哪些方面入手?

投资并购具体怎么做

并购基本流程：

1、并购决策阶段 企业通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自 身的定位，形成并购战略。即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向 的选择与安排。

2、并购目标选择 定性选择模型：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在 市场、 地域和生产水平等方面进行比较， 同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分 析，避免陷入并购陷阱。 定量选择模型：通过对企业信息数据的充分收集整理，利用静态分析、ROI 分析，以及 logit、probit 还有 BC(二元分类法)最终确定目标企业。

3、并购时机选择 通过对目标企业进行持续的关注和信息积累， 预测目标企业进行并购的时机， 并利用定 性、定量的模型进行初步可行性分析，最终确定合适的企业与合适的时机。

4、并购初期工作 根据中国企业资本结构和政治体制的特点，与企业所在地政府进行沟通，获得支持，这 一点对于成功的和低成本的收购非常重要，当然如果是民营企业，政府的影响会小得多。应 当对企业进行深入的审查，包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。

5、并购实施阶段 与目标企业进行谈判，确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、 股权等)、法律文件的制作，确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相 关问题，直至股权过户、交付款项 ，完成交易。

6、并购后的整合 对于企业而言， 仅仅实现对企业的并购是远远不够的， 最后对目标企业的资源进行成功 的整合和充分的调动，产生预期的效益。

其关键因素为：

(一)产业链的构建；

(二)融资工具的创新；

(三)支付方式的选择。

请问关于企业改制重组、投资并购都涉及哪些专业知识呢？

除了公司、证券、合同等基础法律外，还需要了解财务、税务、劳动、知识产权、环保等专业知识，此外，还要根据重组、并购的行业去了解这些行业的专业知识，比如我曾经做了一个锅炉公司的并购，就另外了解了关于锅炉专业的一些基础知识。

选修双学位肯定还是有些帮助的，但不一定很全面。另外，重组、并购一般都是一个团队共同协作，因此，也不需要你具备全面的专业知识，而且那也很难做到，但你一定要有一个突出的专业知识。你学的是法律，还是应以法律为主，建议你再选修劳动或知识产权方面的知识，一般来说，在大型重组、并购案件中这两方面的事项都还比较重要。

财务部如何推行精益化管理

1.加强成本管理。

精益管理的基本理念是利润来源于对降低成本的不断追求之中，成本在利润的诸多决定因素中，是企业最能直接控制的要素。因此，首先企业要根据实际情况建立起完善的成本控制机制，管理层通过在日常成本管理中对费用合理性和有效性的审核，要适度增加合理有效的费用开支，减少无效支出，这样才能使得各项成本费用支出都是为了提高企业的经济效益。其次要真正地执行这些管理制度，管理层必须先从约束自身做起，同时加强汁业务部门执行制度的检查，并实行必要的奖惩措施，努力提高业务人员的政治素质和专业水平。但精益化管理并不能面面俱到，而且将昂贵的人力资源和精力投入到无意义的细小环节本身就是一种浪费，所以管理层要客观分析企业的价值链条，找到成本控制的关键要素，必要时要定期进行经济活动分析，时成本的构成要素进行横向、纵向比较，力求将成本控制落实到位，将成本分析工作常规化和专人化，保证成本控制和成本降低工作的持续运转。

2.理顺产权关系，降低会计核算相关成本。

按照精益化管理的要求，会计和财务工作要提高所创造的价值，就要提高财务信息质量，同时降低会计及相关成本。目前我国许多大型集团公司由于历史原因形成了较为复杂的股权关系，不同级次单位之间的交叉持股现象不在少数。而会计人员为处理这些复杂的股权关系，需要进行乏味繁冗、没有太大意义的会计调整工作，因此要降低这种会计核算成本的浪费，一方面相关单位和部门有必要进一步理顺所属企业的股权关系，另一方面各级单位在进行重组改制项目时，有必要将是否有利于企业会计核算、是否有利于未来财务会计信息传递、是否有利于企业财务会计控制作为一项重要因素加以考虑。

3.强化预算控制。

精益化的预算管理是连结企业发展战略、年度经营计划和经营环境的纽带。企业应结合实际制定出一套完整的预算工作流程，包括预算编制、预算跟踪控制、预算分析、预算调整等各个环节，不断细化预算科目，科学选择预算计量指标，同时要加强企业预算管理审计、监督和考核，对投资、资金流向、财务状况变动情况等方面实施全过程跟踪和监控，定期检查，及时掌握动态，反馈预算执行中的情况和突出问题，并给予纠正和处理。通过这套流程，企业的整个预算管理变得有章可循，各部门在预算编制和预算控制中的职责和责任得以明确。另外，公司还要适时监控外部经营环境变化，考察分析可以调动的内外部环境资源，对可以实现的效益进行适当调整，并以此作为激励全体员工向更高目标努力的动力。此外，预算管理应在以下方面多下功夫:一是业务预算，重点是销售收入、成本费用等;二是财务预算;三是资产预算，重点是投资、开发、存量调整等。

4.确保营运资金流转顺畅。

企业的营运资金主要来源于销售取得的款项，多数企业由于开拓市场的原因常常会出现带留梢售款的情况。为确保资金回笼，企业应建立起统一管理、集中调度的资金使用三级权限管理制度，即将现金支出的批准权高度集中在财务部门，同时根据下属营业部和二级财务单位的业务规模设置两级不同的资金使用权限，并严格收支两条线管理，各单位实现的梢售收入必须全额及时清缴，费用由总部审核拨付。为确保资金使用三级权限管理制度的落实，企业除要制定规章制度外，还应采用总部开户、定期托收的方式，并利用银行提供的查询系统，监督各单位账户的资金余额，从而全面、及时地掌握企业整体资金状况，以实现资金统一调度，减少资金沉淀。

5.借助计算机技术提升财务精益化管理水平。

在当今信息化时代，要取得成本管理的成功，采用以计算机技术为中心的信息管理手段已成为必须。企业应结合实际，建立起以财务管理为核心的内部信息管理系统，积极引进统一的财务与业务一体化管理软件，取代过去繁琐的会计数据加工和分析及基础性的“人盯左，监控管理方式，按照“总体规划、分步实施、突出重点、先易后难”的原则依次开发运用。此外，企业的一些规章制度也可以通过计算机程序加以固化，变成硬约束，以排除人为因素干扰，从而从技术上解决信息不及时、不对称和监督乏力、滞后的问题，逐步实现生产经营过程的信息流、物流、资金流的集成和数据共享，保障企业预算、结算、监控等财务管理工作规范化、高效化和精益化。

6，缩短决策周期.确保投资效益。

如果把时间当作一种资源来看，在保证决策质量的前提下，最大限度地减少时间资源的浪费，缩短决策周期，也是精益化管理理念的要求。精益化财务管理强调理性投资，不管对内、对外投资都要以有助于企业长期战略发展目标的实现为决策前提，防范做大、做空;在事中和事后的控制监督和考核评价中则要确保投资的保值和增值，努力提高投资效益。准确地说，精益化财务管理就是要将财务管理触角延伸到企业所有的生产经营领域，实现财务管理与经营业务的协同发展。

什么叫做投资并购?(方式有什么?有什么好处等等?)

投资

投资这个名词在财务和经济方面有数个相关的意义。 它涉及财产的累积以求在未来得到收益。 技术上来说, 这个字意味著"将某物品放入其他地方的行动" (或许最初是与人的服装或'礼服'相关)。

投资类型

在理论经济学方面, 投资是指购买(和因此生产) 资本货物 - 不会被消耗掉而反倒是被使用在未来生产的物品。 实例包括了修造铁路, 或工厂, 清洁土地, 或让自己读大学。 严格地讲, 在公式GDP = C + I + G + NX里投资也是国民生产总值(GDP)的一部分。在那方面来说投资的功能被划分成非居住性投资(譬如工厂, 机械等)和居住性投资(新房)。 从I = (Y, i)的关联中可得知投资是与收入和利率有密切关系的事。 收入的增加将促进更高额的投资, 但是更高的利率将阻碍投资因为借钱的费用变得更加昂贵。既使企业选择使用它自己的资金来投资, 利率代表著所投资那些资金的机会成本而不是将资金放贷出去的利息。

在财务方面, 投资意味著买证券或其它金融或纸上资产。 估价是估计一项浅在地投资的价格值得与否的方法。 投资的类型包括房地产, 证卷投资, 黄金, 外币或债券或邮票。之后这些投资也许会提供未来的现金流, 也许其价值会增加或减少。 股市里的投资是由证卷投资者来执行。

集体投资计划经由推销投资的价值来鼓励投资者购买证券。

投资俱乐部是以投资金钱为目的而经常聚会的团体, 其投资标的通常是股票和其他公开交易的证券。 近来出现了致力于这类型投资的各式网络群组, 其并且在美国促成了个人投资的景气。

企业并购的财务分析应从哪些方面入手?

企业并购的财务分析应从哪些方面入手：

一、并购前的财务风险及防范

并购企业在并购计划实施之前，需要选择并购的目标企业和具体的并购方式，因此，并购前的风险主要是这两个选择所造成的风险。

1.在市场经济条件下，企业作为独立的经济主体，其选择的并购行为不但应该符合自身的利益，而且应该符合主购企业的长期发展战略。并购的目的主要是为了谋求协同效应、实现战略重组，或是为了某些特定目标。因此在并购前必须仔细考虑选择适当的目标企业，而在实际操作中却不乏多选择失败的案例。例如许多企业由于盲目进行混合并购或盲目进入不相关领域，最后使企业进入多元化经营的误区，反而拖累了自身，不利于主购企业的发展。这些就是未能很好的考虑选择目标企业的所造成的风险损失。

2.企业的并购方式多种多样，有股权收购和资产收购及合并。股权收购又有整体性股权收购、控股性股权收购、承债性股权收购。资产收购又有规模扩张型、借壳上市型、重组型和置换型资产收购四种。每种方式要求的资本数量不同，不同的并购方式都有各自的优缺点。因此并购企业应该根据自身的资本规模及各方式的优缺点，适当的选择并购方式，减少选择所造成的风险损失。

二、并购中实施阶段的财务风险及其防范

1.融资风险。

融资风险是指企业在并购过程中是否能够筹集到足够的资金，同时是否能够保证并购的顺利进行一种风险。如果融资的安排不当或是与企业运行连接不够完善就会形成融资风险，如果融资过早就会出现承担许多可以避免的利息；如果融资过晚或过慢就会出现资金不足或是资金供给不正常，导致并购无法顺利进行。所以对于融资的安排也是并购过程中的重点。融资的方式主要有以下两种：内部融资和外部融资。

内部融资是指企业所需的资金均来源于内部的自留资金，内部融资的好处在于不需要支付利息，且没有还贷压力，可以减少企业的并购成本和由于无法还贷可能造成的破产形象，但是也具有不容忽视的缺点；完全运用自有资金，一则我国的企业规模一般较小，无法独自承担并购所需的巨额资金，完全动用宝贵的自有资金进行并购会影响企业对于外部市场的反应能力及抗风险的能力，如果进一步的融资不能够顺利进行，则非常有可能导致企业的正常运行，更不用说企业的并购大计。

外部融资是指企业运用外部手段筹集并购资金的方式，主要包括权益融资、债务融资和混合性证券融资三种。

权益融资是指企业通过增资扩股的方式进行融资。通过大量发行股票进行融资，可以筹集到大量的长期可使用资金，且因为股票本身没有确定的付息日以及归还期限，所以企业的资本风险较小，但是由于股票的发行需要长期的时间，且需要支付的发行费用较高，不利于在并购过程中的资金衔接，更有可能出现由于大量股票而稀释股东对于企业的控制权，甚至出现大股东对全企业控制权的丧失，不利于企业的长远发展。

债务融资是指企业通过借债的方法获得资金的一种手段。通过举债进行融资的资金成本较低，而且所支付的利息可以在税前扣除，达到了避税的效果，而且运用举债的方法筹集资金所需时间较短，不会稀释股东对于企业的控制权并且手续简便，利于运用。但是债务融资具有很大的局限性，负债率较高的企业难以借此方法获得资金，并且银行或债权人对于资金的提供有较苛刻的条件。一旦企业不能合适的掌握负债尺度，过高的负债率或造成企业的经营风险，如果不能到期偿还借款和利息，会使得企业面临破产的巨大风险。

解决融资风险首先要合理选择并购的筹资方式与结构时，要遵循资成本最小化原则；债务筹资与股权筹资要保持适当的比例关系；另外，短期债务与长期债务要予以合理的搭配，以尽可能将筹资风险降到最低。最后，并购企业在选择筹资方案时，必须结合并购动机，企业自身的资本结构，并购企业对融资风险的态度，资本市场的情况等因素，选择最佳的融资方式组合，规划融资结构，综合评价各种方案可能产生的财务风险，保证并购目标实现的前提下，选择风险较小的方案。

2.企业并购的信息风险。

由于存在信息不对称、道德风险“隐蔽工程”以及法律政策的影响，并购中往往潜藏大量的信息风险。由于并购各方信息不对称，出让方往往对目标公司进行商业包装，隐瞒不利信息，夸大有利信息，而并购方也常常夸大自己的实力，制造期望空间，双方信息披露都存在不充分或者失真的情况。因此，并购冒然行动而失败或交易后才发现受骗上当的案例比比皆是。

信息风险防范对策一方面应要求对方真实、完整，不会产生误导地披露自己的全部情况并做出保证；另一方面应针对对方的外部环境和内部情况进行审慎的调查与评估，充分了解其现状与潜在风险。做到信息披露及保证并购各方用最直接、合理、科学、专业和没有歧义的语言披露其所有应当的信息，并作出声明、承诺与保证。包括：出让方向并购方保证没有隐瞒重大信息，并购方向出让方保证有法律能力和财务能力并购目标公司等等，以此来保护自己的利益，消除并购中可能产生的风险。对于可能存在的风险应当要求对方提供书面承诺，作为防范风险的保证及进行索赔的依据，并在并购合同中约定违约责任等救济措施，做到防患于未然。

3.支付风险。

现金支付是指企业以现金为并购公司的工具，具有最大的财务风险。一则，对于企业具有的现金流量及数量有非常严格的要求，是企业并购能否完成关键；二则，由于直接运用现金进行支付，很有可能因为汇兑的差别造成多余的汇兑损失；三则，完全用现金进行支付会导致股东权益的减少，可能会因此引起股东对于并购行为的抵触，增加企业并购的财务风险。

股票交换是以并购方股票替换目标企业的股票，即以股换股。对于运用股票交换和进行运用权益融资一样会稀释股东对于企业的控制权，而股权稀释的风险高低则是由股权稀释率所决定的。当并购前后的股权稀释率发生激烈变动，说明并购行为将给企业的原股东带来巨大的股权稀释风险。如果发行新股后的股权稀释率小于50%，表示股权稀释的风险较高；反之，表示股权稀释的风险较低。当主要股东的股权被稀释到无法有效控制并购后的企业而主要股东也不愿放弃这种控制权力时，主要股东可能反对并购，使并购活动无法进行下去。除此以外为了并购行为而发放新股不仅发行费用较高而且还具有耗时长手续复杂等缺点。

对于现金支付的并购，首先考虑到的是资产的流动性，流动资产和速动资产的质量越高，导致变现能力就越高，也说明企业越能迅速并顺利获取收购资金。

由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，很难在市场上化解，必须通过调整资产负债来匹配。同时加强营运资金的管理来降低，通过建立流动资产组合，将一部分资金运用到信用度高，流动性好的有价证券资产组合中，使流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业流动性资金需要的同时也降低流动性风险。

对于股权支付的并购，应综合考虑目标企业的成长性、发展机会、并购双方的互补性、协同性等因素，全面评估双方的资产，正确确定换股比例。目前，并购双方换股比例所采用的换算标准或依据主要有并购双方的每股市价、每股净资产、每股收益等。

三、并购完成后的财务风险及其防范

企业并购后主要有整合风险。企业并购后如果不能采取积极的行动将被收购的企业快速整合到收购企业的组织结构中，收购仍有可能失败。

整合前进行周密的财务审查，整合前的财务审查包括对并购企业自身资源和管理能力的审查以及对目标企业的审查。整合前的财务审查可为并购企业的运行提供可行性分析；还可通过审查发现被并购企业财务上存在的问题，以利于在整合过程中有的放矢，提高整合效率。财务审查的主要目的在于使并购方确定被并购企业所提供的财务状况，其审查内容包括并购后需要整合的有形资产和无形资产、需要的资金投入、企业的负储结构、现有融资能力。加强并购后企业的组织结构整合。组织结构的整合主要是并购重组后企业的机构设置问题，其关键是合并双方的人事安排。并购方企业应当根据企业发展目标，尽快制定并购后企业的管理体制和用人标准，做到人尽其才。要尽量挽留人才，防止磨合过程中出现团队行为弱化、不负责任、负权压利、扰乱工作秩序的现象。企业并购后，要发挥人才资本优势并进一步挖掘人才资本的潜力，就必须根据人力资本的特征正确评估人力资本价值。并购之后绝大部分企业的经营业绩未来得到显著提升，结果却是资产规模不断扩张，创利能力不断下降，不同业务单元之间缺乏内在联系和必要的相互支撑，主业和副业相互争夺有限的企业资源，造成企业主业被拖累，而副业又难以为继。这一现象在很大程度上是由企业并购后不重视财务战略整合向造成的。

总之，如何回避并购风险是企业并购的核心问题，并购风险是很可能会发生的风险，并不是必然会发生的风险。因此，只要认真做好防范对策，就可以实现预期的企业并购目标。