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丹麦首相说格陵兰岛不属于丹麦，特朗普使用武力夺取吗？
丹麦首相说格林兰岛并不属于丹麦，格林兰岛是丹麦的自治领地。国防和外交事务都是由丹麦政府来掌管的。所以绝对不会把格林兰岛卖给美国。美国现在应该不会使用武力夺取。但是美国现在已经盯上了格林兰岛这个地方。在这种情况下，说明了格林兰岛具有非常重要的战略意义和格林兰岛具有丰富的资源。
特朗普买岛被炒得沸沸扬扬，本来想把格陵兰岛变成美国的一个州，事情没谈成，特朗普竟骂丹麦首相恶心。特朗普常用“恶心”来评价惹怒自己的女性。丹麦首相梅特·弗雷泽里克森18日回应美国总统唐纳德·特朗普的经济顾问确认美方有意购买世界最大岛屿格陵兰岛，直言这一想法“荒谬”。格陵兰岛是丹麦自治领地，获得高度自治权，国防和外交事务由丹麦政府掌管。
除了铀和锌的副产品，格陵兰岛拥有一些最大的稀土金属矿，美国的目标就是格陵兰矿业公司，这家澳大利亚公司自2007年开始在格陵兰西南半岛开发克瓦讷湾矿以来，传出非常令人兴奋的消息。克瓦讷湾矿地下蕴藏着超过1亿吨稀土矿，预计该项目将成为中国之外全球最大的稀土产地之一。
其实，特朗普并非第一个想买格陵兰岛的美国总统。1946年，时任美国总统杜鲁门就试图以1亿美元的价格从丹麦购买该岛。特朗普的想法并非纯属妄想。美国1917年买下丹属西印度群岛，并将其命名为美属维尔京群岛。德国新闻电视台称，特朗普的话虽然刺耳，但说明了格陵兰岛的战略意义，给丹麦及欧洲敲响了警钟。
中国稀土争端案例分析
路透10月20日电---有报导称中国拟减少稀土出口,导致海外厂家开始考虑寻找其他供货渠道。稀土用于电视屏幕、电脑、手机、玩具等多种产品的生产。
中国稀土供应量约占全球的95%。中国稀土出口如果逐步缩小,谁会是赢家,谁又是输家?
输家
制造商
如中国限制稀土出口,对日本与韩国工业制造商的冲击最为严重。去年两国制造商消耗稀土量约占全球的五分之一。受创行业涵盖合金、磁铁、触媒转换器与抛光剂等。
在美国,受创最为严重的是触媒转换器制造商。其次是合金与陶瓷生产行业。
欧盟国家因为汽车制造行业高度集中,将主要面临触媒转换器生产短缺。
赢家
矿商
如果中国稀土出口逐渐枯竭,部分稀土生产商将很可能因此获利。在中国完全主导市场的情况下,这些稀土生产商的很多项目很难有经济效益。这些项目主要包括:
芒廷帕司(Mountain Pass)稀土矿。该矿位于美国,由莫利矿业公司(Molycorp Minerals)(MCP.AX)所有,该公司曾经为全球第一大稀土矿商,2002年该矿场被关闭。但公司从已有储备中继续生产,并计划2012年重开矿场,年产能1.8万吨。
霍益达斯湖(Hoidas Lake)稀土矿。该矿位于加拿大境内,由加拿大大西矿物公司(Great Western Minerals Group(GWG.V))所有。该项目处于高级开发阶段,暂定2014年后投产,年产能3,000-5,000吨。
Nechalacho稀土矿。位于加拿大境内,由阿瓦隆公司(Avalon Ventures Inc(AVL.TO))所有。正在进行项目相关工作,计划五年内完成,年产能3,000-5,000吨。
威尔德(Mt Weld)稀土矿。位于澳大利亚境内,由莱纳斯公司(Lynas Corp(LYC.AX))所有,计划于2011年开工,初期年产量1.05万吨,2013年升至2.1万吨。
Dubbo Zirconia稀土矿。位于澳大利亚境内,由Alkane Resources(ALK.AX))所有。或于2013年启动,年产量2,500吨。
诺兰(Nolans)稀土矿。位于澳大利亚境内,由Arafura Resource公司(ARU.AX)所有。暂定2014年投产,年产量2万吨。
Kvanefjeld稀土矿。位于格陵兰,由格陵兰矿业与能源公司(Greenland Minerals Energy (GGG.AX))所有。设计年产量为2万吨,尚未公布投产日期。
亿万富翁在格陵兰岛“寻宝”，当地都有哪些投资机遇？
有利于镍钴矿产的开发。
全球变暖，已经成为一个不争的事实。而格陵兰岛这座处在北极地区的，常年积雪不化的，被冰封的岛屿，也早已经开始慢慢消融，露出了它的本来面目。对于气候变暖这种现象，有人忧虑有人欢喜。有人担心这种现象为人类带来灾难。而有人则认为，这是投资的机遇。而这些认为有投资机遇的人，不乏是一些世界首富。
终年冰雪不化的格陵兰岛。
格陵兰岛是世界上最大的岛屿，属于丹麦。原本格陵兰岛沿海，在夏天温度可以达到0度以上。但是在内陆地区，则是常年超过8成的土地都是冰雪不化的。由于地势的原因，格陵兰岛有极昼和极夜现象，而且还会出现北极光，可以说五彩斑斓，非常神奇。岛上的冰雪厚度，有的甚至超过了3千米。由于冰川断裂，在格陵兰到附近，形成了众多的冰山，特别美丽壮观。
亿万富翁在格陵兰岛寻宝。
但是随着气温的变暖，格陵兰岛的冰山正在悄悄融化，甚至露出了土地。由于格陵兰岛有着丰富的自然资源，不仅有石油天然气，而且矿物资源也非常丰富。虽然有人因为气候危机，导致对格陵兰岛的冰雪消融而担心，但是一些亿万富翁们却在这座岛屿中嗅到了商机。据报道，有很多亿万富翁们都在跃跃欲试，来这座岛屿上寻找宝藏，为未来投资做准备。
当地有哪些投资机遇？
这些亿万富翁看上了格陵兰岛丰富的镍钴资源，而这些资源恰恰是新能源汽车不可缺少的矿产物资。据报道，已经有企业在格陵兰岛展开了矿产资源的勘探工作，包括采样，检测地下磁场，绘制盐城图等等，为开采作准备。
丹麦真的可以卖掉格陵兰吗？
这个问题我知道。
近期美国思考的事情很多，其中之一就是似乎对靠近北极圈的格陵兰岛心仪已久，甚至在考虑要将这个全球最大的岛屿全盘买下。
这些我们暂且不论，假如丹麦同意了美国的要求，那真的可以卖掉格陵兰吗？
格陵兰岛位于北美洲的东北部，介于北冰洋和大西洋之间，全岛面积为217．56万千米，海岸线全长3．5万多千米，为世界上最大的岛屿。格陵兰意为“绿色的土地”。这块千里冰冻、银装素裹的陆地为何拥有如此春意盎然的芳名？
据载，公元982年，一位叫埃里克的挪威人和同伴从冰岛出发寻找新大陆，却意外地发现了一个大岛，并将其命名为“绿色的土地”。埃里克期盼以这个“亲切的、充满生机的称谓”诱惑世人，让人们迁徙到这片荒凉的冰原上。正如他在探险日记中写道：“假如这个地方有个动人的名字，一定会吸引许多人到这里来。”
1262年，挪威王国将格陵兰被纳入自己的版图，后因战争、黑死病等原因，人口急剧减少，被迫将中央政府、大学等迁往哥本哈根，成立丹麦—挪威联合王国，国家权力逐渐被丹麦国王掌握。1814年在拿破仑战争中失败的丹麦国王，与瑞典签署了《基尔条约》，将挪威割让给瑞典，以换取瑞典在波美拉尼亚(Pomorze)的控制权，但把挪威原有的三个属地：格陵兰、冰岛与法罗群岛划归为自己的殖民地。
而冰岛于1944年成立了共和国，因此至今丹麦王国的疆土由丹麦、格陵兰和法罗群岛组成，按照丹麦颁布的1953年宪法，规定：丹麦王国的主权事务由丹麦政府和议会负责，格陵兰与法罗群岛的自治权由丹麦法律而不是国际条约确定。自18世纪起，法罗群岛和格陵兰就成为丹麦王国的一部分，但各自保持相对独立的历史与文化特征，法罗群岛和格陵兰分别于1948年和1979年获得地方自治权。
目前，丹麦王国与格陵兰的现状是：格陵兰拥有自然资源管理权、司法、警察权以及部分对外交往权；丹麦在格陵兰的防务与外交事务上拥有决定权。
实际上，格陵兰的自治运动，已经开始演变成一个走向彻底独立的过程。这是丹麦与格陵兰长期博弈遗留的产物，也表明丹麦无法继续对格陵兰实施殖民式管理。
早在上世纪50年代，格陵兰就开始了独立进程。
1953年丹麦修改宪法，格陵兰成为丹麦的一个州，与法罗群岛一样，它在丹麦议会中也拥有2个席位。
1973年，与丹麦一起加入欧共体的格陵兰，发现自己的渔业权益受到远在天边的丹麦和欧共体的双重管制，为了维护自己的权益，1979年格陵兰通过《地方自治法案》。根据该法案，格陵兰拥有有限的自治权，而丹麦议会还是完全控制格陵兰的内外政策、安全和自然资源，并规定格陵兰如果想从丹麦领土脱离出去的几点规定：第一，格陵兰人需通过全民公投的方式进行独立决议；第二，丹—格双方需达成协议，以处理独立事宜；第三，协议需要被双方议会共同批准，并举行第二次全民公投对独立决议进行认可。
1985年2月1日，格陵兰通过全民投票表决．终于成功地将自己从欧共体中解脱出来。
进入21世纪，格陵兰更加趋于“独立化”。2008年11月25日，格陵兰举行自治公投，75．5％的合法选票赞成，从丹麦王国那里获得更多的自主权。2009年6月21日，格陵兰的自治地位开始生效，获得了立法权和司法权、金融监管与审计权、对矿产资源开发和海空事务的管辖权，还和丹麦共享格陵兰油气开发的收益，官方语言也换成格陵兰语，是日即为格陵兰的国庆日。可见，格陵兰自治政府除了每年从丹麦王国那里获得34亿丹麦克朗的补助金（逐年削减），以及防务、外交事务暂由丹麦代管外，已经成为一个内政完全独立的国际行为体。
可见，如果丹麦真的要卖掉格陵兰，也不少那么容易的。
很多人会问，既然格陵兰逐渐趋于“独立”，为何丹麦为何要给它如此之多对自然资源的所有管理权和内政自主权呢？
首先，从丹麦方面来讲，缺乏应对格陵兰“独立化”的铁腕手段。与俄美加等北极传统大国在处理外国与北极地区原住民能力方面，丹麦显然缺乏相应的能力与手段。自接管格陵兰以来，丹麦一直坚持家长式管理：长期垄断格陵兰的内外事务。如派遣人权事务高级专员到格陵兰，试图影响其立法活动。
但是，随着全球气温升高，格陵兰的众多资源开始显现出来。如格陵兰陆上和近海石油和天然气储量十分丰富，仅岛东北部就蕴藏着310亿桶的石油储备，这几乎是丹麦所属的北海地区储油量的80倍。格陵兰的铅、锌和冰晶石等矿藏也非常具有经济价值，不仅勘探出铀、铜和钼矿等，还发现过特大型金矿，只是由于气候和生态方面的影响，未进行过度开采。这些资源，随着全球气候变暖令巨大的冰层开始融化时，开采格陵兰的天然资源将变得更加容易。那时，格陵兰将获得前所未有的资源收益。他们当然不愿再让丹麦抽掉大部分，而自己只分到一小部分，于是“独立”离心力日益加强。
其次，从格陵兰方面讲，既想“独立”又无应对国际变化的经验。格陵兰的“自治运动”，原本只是想掌握更多资源管理权，以便从中受益，以及自治权，以便更好地享受自己的劳动成果。但是，格陵兰政府能否具有独立建国的可持续实力，还值得怀疑，因为他们现在的行政管理开支，基本靠丹麦每年的拨款。一旦丹麦断掉这笔补助金，格陵兰政府想要获得独立的资金及就业机会，只能依靠矿业的开采。如果国际矿产能源经济不断下滑，格陵兰政府真的难以为继了。此外，格陵兰一旦选择于丹麦发生冲突，北极内外的国家将被迫在地缘格局中选择支持对象，很显然，他们会支持自己的“盟友”丹麦。因此，短期内，格陵兰不会迈出真正独立的步伐。
正是看中格陵兰与丹麦的这种关系，美国才频频插手格陵兰事务。早在19世纪60年代，美国总统安德鲁·约翰逊（AndrewJohnson）时期，就第一次出现购买格陵兰岛的思潮。约翰逊当总统期间，就于1867年为美国买下了阿拉斯加。同年，美国国务院的一份报告就指出：“格陵兰岛拥有战略型的地理位置，资源丰富，这是一个非常理想的收购标的。”1946年，时任美国总统杜鲁门（HarryTruman）正式向丹麦提出以1亿美元收购格陵兰岛的要约。他还曾企图把阿拉斯加作为交换条件，来换取格陵兰岛的部分地区。
而丹麦方面，如果格陵兰脱离了对丹麦的隶属关系，丹麦就丧失了作为北极国家的资格。因此，面对美国的“购买方案”，丹麦王国不会坐视不管。
写了这么多，飘过的也给个苦力赞呗。
公司的矿产勘查运作
一、初级勘查公司的运作
1. 注册私公司
矿产勘查公司成长起步于私公司。由公司发起人自筹资金，注册一家勘查公司运作。由于矿产勘查公司在风险勘查阶段没有现金回流，出于税收上的考虑，往往选择在开曼群岛、英属维尔京群岛(国) 等免税地点注册。在初级勘查公司上市以前，用离岸免税岛(国) 注册的私公司为载体，和拥有探矿权的法人或自然人，签订合资、合作或期权转让协议，然后到资本市场筹融资，开展风险矿产勘查。但与在离岸免税岛 (国) 注册的私公司合作，要持谨慎的态度。要做具体了解和分析，不可一概肯定，也不可轻易否定。因为注册公司门槛很低，难免鱼龙混杂，但无资金、无办公地点的离岸公司，往往又是商业性矿产勘查伟大征程的起点。
2. 寻找矿产勘查项目
初级勘查私公司或初级勘查公司，首先要寻找风险勘查项目。目标矿种是投资回报好、易于向大型矿业公司转让的矿种、项目，或高品位易采选、可以尽快实现现金回流的矿种、项目。当前首推黄金，其次为银、铂钯、金刚石、铜镍，再次为铀、铅锌、工业矿物。全球供应充分的大宗矿产如铁矿石、钾盐、铝土矿、煤、锰等矿种，则难以寻求风险勘查投资。目标地区要考虑该地区的投资条件排序，也与私人公司或初级矿产勘查公司的发展战略有关。例如，有一批初级勘查公司看上了格陵兰岛的找矿潜力、投资条件，从北冰洋圈的资源战略地位考虑，将格陵兰岛作为战略发展的目标地区。有的地区投资条件稳定，但环保的门槛太高，原住民问题复杂，如加拿大、澳大利亚; 有的地区找矿潜力大，基础地质工作程度高，但市场化程度低，缺乏商业性矿产勘查文化传统，官员不清廉，如俄罗斯和中亚五国。私勘查公司或初级勘查公司寻找风险勘查项目时要进行综合分析。关于矿产勘查投资的决策、投资矿种和地区的选择，请参看第三章。
矿产勘查的目的是赢利。矿产勘查投资主体为了达到赢利的目的，在寻找或出让矿产勘查项目时，不管采用何种矿产勘查运作方式，以下两点应当考虑到:
(1) 探矿权价值的 “心理价位”。探矿权是矿产勘查运作的载体。勘查阶段只有有限的地质资料和少量的探矿工程，仅提供了探矿权的价值的有限信息; 勘查阶段对探矿权价值的评估，实际是对探矿权找矿潜力的评估。初级勘查公司的地质师和经理人员的经验，他们对该探矿权的价值的 “心理价位”，成了交易的关键。初级勘查公司的高管，对于一个拟买进或卖出探矿权的价值，一定要自己心里有数，要有自己的 “心理价位”。在风险勘查阶段，最好不要求助于矿权评估师的评估结果，来决定自己的商业行为。对探矿权价值过高或过低的判断，会造成该买进的不能及时买进，该卖出的不能及时卖出，失去商机。谁能准确判断探矿权价值，谁就常常是商业性矿产勘查市场上的胜利者。
(2) 概略经济评价。在勘查阶段，尽管矿床的参数很少，但初级勘查公司的地质师和经理人员，还是要尽可能地做选项的概略经济评价。根据目标矿种当前价格和价格走势; 目标矿床的可能的品位和资源量; 通过矿石类型对比，估计选矿回收率; 根据矿床的围岩和产状，估计采矿成本。通过概略经济评价，估计矿石、选精矿、矿产品的成本，在矿业行业中的竞争地位。对矿床能否开发、探矿权转让前景，做出定性或半定量的判断。成功的初级勘查公司，高水平的概略经济评价是关键。商业性矿产勘查拒绝呆矿，找呆矿的初级勘查公司一定会被市场淘汰出局，不管你找了多少个大中型。尽管我国的 《固体矿产地质勘查规范总则》 (GB/T 13908—2002) 要求，在普查阶段，要进行经济方面的概略研究，但实际上，立项申请和成果验收并未认真编写和审查相关内容; 仍在广泛使用 “潜在经济价值”这一错误和有害的概念，来代替概略性经济评价; 仍在广泛使用多年不变的 “一般性工业指标”，作为矿与非矿的判别依据。境外矿产勘查，需要造就一批高水平的、能正确开展概略经济评价的勘查地质学家和勘查经理人员。
初级勘查私公司或初级勘查公司可以通过登记，直接取得探矿权，或是与其他探矿权人合资合作勘查，取得勘查项目权益。
3. 勘查项目评估
私公司上市或初级勘查公司用风险勘查项目，在勘查的资本市场上筹资、融资，必须通过独立勘查地质学家对项目进行评估。在市场经济国家，由与公司没有利益关联的、具备资格的独立勘查地质学家对项目进行评估，不能 “王婆卖瓜，自卖自夸”。独立勘查地质学家还要对勘查项目资料的真实性和代表性负责。
本书第二章中已提到，独立矿产勘查地质学家在矿产勘查中的作用。他们是由行业协会认定注册、具有执业资格的矿产勘查专家。独立勘查地质学家，一般以合伙人方式进行经营，在矿产勘查中，是联系筹资者和投资者的中介，是矿产勘查筹资和运作不可缺失的组成部分。
独立勘查地质学家的报告，首先，必须对将要上市公司的勘查项目或上市公司要进行筹融资的勘查项目进行评估。主要评估已有地质资料的真实性、探矿权的法律状况、探矿权区内目标矿床的找矿潜力。其次，独立勘查地质学家要对该初级勘查公司提出的第一勘查计划进行审查，评价勘查工程设计和预算是否合理，评价达到第一期勘查计划目标的可能性。
不仅要有一个具有诱人找矿潜力的探矿权区，还要有一个先进合理、能引起投资兴趣的勘查计划，才能达到勘查筹资的目的。举两个实例。第一个例子是: 加拿大哥伦比亚金矿公司 (ColumbiaGold Inc. ) ，曾在我国长江中下游庐枞地区，选取铜金勘查项目投资。请著名的独立勘查地质学家巴拉克索 (John Barakso) 为其作项目评估。在详细地研究了中方提供的资料和进行了现场勘查后，巴拉克索认为，在庐枞地区，没有找到公司所要求的规模斑岩铜金矿的可能，对探矿权区内的找矿潜力，即对探矿权区的价值，作了负面的评估。哥伦比亚金矿公司庐枞地区铜金矿项目融资的运作失败。另一个例子是: 第四章提到的，一家有中国民营资本背景的加拿大初级勘查公司——小马坪公司 (XMP) ，聘请独立勘查地质学家斯特拉卡特 (C. Staargaard) ，评估中方提供的华北地台震旦系碳酸盐岩中长城式金矿，即小马坪金矿探矿权区。尽管当时有些中国的地质学家对其找矿前景并不太看好，但斯特拉卡特对该矿区的找矿潜力做了好的评估。斯特拉卡特评估报告提出的结论是: “小马坪金矿的蚀变和金砷汞的元素组合特征，表明该矿具有低温热液的成矿特征。在很多方面，与美国内华达州卡林型金矿非常相似。该矿床为层控矿床，地表矿化点多，走向延伸大，工作程度低，因此具有寻找大型金矿床的非常好的潜力。有望圈出1 个以上、金30 吨以上、可供露天开采的矿床。全区的潜力可能在 50 ～ 150 吨。”这个在笔者看来过于乐观的结论，毕竟支持了上市的进程和高估了XMP 公司的股价。XMP 公司在 1998 年初，在温哥华证交所上市成功，发行价为 0. 40 加元/股。
总之，风险投资机构要根据独立勘查地质学家对探矿权的评估结果和对勘查风险的分析，来决定是否参与该公司的筹融资。独立勘查地质学家签名的地质报告，是勘查项目能否筹到资的关键因素之一。
4. 矿产勘查筹融资
初级勘查公司主要是以上市等方式获得风险勘查资金，在第四章中已作了详细论述。再概括一下就是，初级矿产勘查公司要想上市筹集风险勘查资金，可以采用直接上市 (IPO) 、反收购 (RTO) 、公开招股发行等多种方式。要选择一家具有良好信誉的证券公司，对初级矿产勘查公司进行评估、推荐处理上市的操作，利用其广泛的销售渠道，包销证券。证券公司代初级勘查公司编写招股说明书，包括公司的组成、对勘查矿种和勘查前景的说明、投资的背景、筹资使用方向及风险、公司的资本结构、公司的财务状况等，并附有独立勘查地质学家对这家初级勘查公司探矿权的评价报告、第一期勘查计划审查报告。
5. 实施勘查，推动公司成长
初级勘查公司将所筹集的风险勘查资金投入勘查项目实施。通过勘查项目实施，初级勘查公司逐渐成长。可以通过勘查-开发股票价格运动规律反映出来 (图 5-1) 。当然大多数初级勘查公司，找不到能够赢利，又具有一定规模的经济矿床。图5-1 反映的是成功的初级勘查公司经过归纳出来的股票价格运动规律。
图 5-1 初级勘查公司勘查-开发股票价格运动规律
勘查期是一个投资的投机阶段，也是一个投资的狂热期。随着勘查工作开展，找矿有发现的新闻不断披露，初级勘查公司的股票价格随之不断上升。如发现有望物化探异常，股价上升; 槽探控制了地表矿化带，股价上升; 找矿钻孔见矿，股价上升; 发布 NI43-101 报告，控制了资源量，股价上升; 如见到富厚矿体，股价会飙升。勘查投资者的心理是，期望还有更多的找矿好消息发布，不知道有多大的矿埋藏在地下，还没有被探明，于是争先恐后地抢购见矿公司的股票。这就是勘查投资的狂热期，此刻，初级勘查公司的市值，往往被高估，出现泡沫。例如，初级勘查公司在加拿大 BC省的 Red Chris 矿区，找矿有重大发现。2010 年 9 月，公布了一个关键孔，RC07-133 孔见矿情况，连续见矿 1 024. 1 米，含铜1. 01% ，金 1. 26 克 / 吨。Imperial Metal Corp. 股价立即上涨 40% ，因为这个孔，公司市值增加约 3 500 万加元 (图 5-2) 。
矿产勘查可以在任何阶段受挫。如图 5-1 所示，初级矿产勘查公司的股票价格可以在任何阶段突然下跌，如图5-1 中那些向下弯曲的小箭头。如有物化探异常、有含矿断裂带，槽探已发现地表矿体，但深部钻孔均不见矿，就会发生股价持续上升后的突然陡降。最初几个孔的见矿不错，加密钻孔后，矿体变得不连续，股价也会下跌。
图 5-2 见矿好消息导致股价飙升资料来源: Stockwatch 网页
在矿床资源量大致格局确定以后，勘查股票上升到了顶点(A) 。转入可行性研究和矿山建设，这时需要大量的资金投入，不会再有 “激动人心”的找矿成果传来，矿山投产还有一段时间，导致投资的热情下降，进入投资的冷静期。由于风险勘查赢利的机会下降，出于投机目的的勘查投资者退出，获利回吐，股票价格会有一段时间的下跌。当矿山投产时 (B) ，由于投资有了稳定的回报，只要市场条件和可行性研究的参数不出现重大变化，股票的价格又会有所回升。
以加拿大 Diavik 金刚石矿为例。在本书第四章第三节，曾提到该矿发现和融资的过程。随着寻找金刚石的线索逐步明朗，特别是154 南金伯利岩筒的发现，股价一路上涨，在 5 年时间里涨了百倍。进入 1997 ～1999 年可行性研究阶段，随着勘查投机资本的退出，股价下跌了 3/4。进入 21 世纪，Diavik 金刚石矿投产，股价又回升到高位。(图 5-3)
勘查—开发股票价格运动规律曲线，是一条理论曲线。这条曲线并未考虑矿产品价格、投资形势等的影响。
图 5-3 Diavik 金刚石矿股价的变化
资料来源: 冯锐博士清华大学矿业投资高级研修班讲义
6. 初级勘查公司的前景
(1) 如果初级勘查公司未找到矿，可以有以下选择。① 再融资，继续勘查。如果所筹的勘查资金已用完，虽未找到经济矿床，但探矿权区内仍有找矿前景，找矿还需要再坚持一下。这一找矿前景，经独立勘查地质学家推介，为投资者所接受。上市公司可扩股融资，权益被冲稀。② 另选项目，寻找投资。投资者认为，若找矿失败是出于地质技术因素、 “运气不好”或不可抗力，这些都是勘查投资者可以理解的。若这个初级勘查公司的团队在勘查理念、勘查技术、融资或管理上，确实值得信赖，也就值得再投资。可以再选项目，再讲一个 “找矿故事”，再筹一笔勘查资金，继续风险勘查。③ 股价无法维持，投资者对该公司团队失去兴趣，找不到项目也融不到勘查资金，初级勘查公司账上的勘查现金告罄。则将公司卖掉，让另一家公司借壳上市。④ 变成无项目、无资金的壳公司，等待新一轮的矿产勘查开发生命周期。在多伦多证券交易所有多达百家这样的无项目、无资金的壳公司。在 1994 ～ 1996 年、2003 ～2006 年这样的勘查高潮期，有的壳公司可能重新找到项目，渡过休眠期，开始新一轮的勘查。
(2) 如果初级勘查公司找到矿，可以有以下选择。① 初级勘查公司自己融资开发。有的初级勘查公司在找到世界级的大矿以后，从多伦多证券交易所的创业板 “毕业”，进入主板，以项目融资成长为大 型 矿 业 公 司，例 如 巴 厘 克 公 司 在 美 国 内 华 达 州 找 到Goldenstrike 金矿后，就走了这样一条发展道路。② 初级勘查公司将勘查项目部分或全部出售，变现资金，继续勘查。例如，山东一家民营公司以 1 亿美元的价格，购买了 Cardero 资源公司 (Cardero Resources Corp. ) 在秘鲁 Pampa De Pongo 铁矿项目的 100% 权益。③ 初级勘查公司与大型矿业公司建立合资公司，合作开发。初级矿产勘查公司在已发现的矿上，保留20%左右的权益，或保留10%左右的不可冲稀的权益。这种模式，使初级勘查公司得到发展，逐步形成有较稳定收入的矿山份额，又保持了矿产勘查的业务方向。在境外进行矿产勘查时，国内的勘查企业也可以选择这种模式，退出不熟悉的矿山建设生产领域，保留了经济增长点，继续发挥在矿产勘查中的技术优势。④ 初级勘查公司的股票在高价位被大型矿业公司收购，这是初级矿产勘查公司经营者的理想选择。例如 DiamondFields Resources Inc. ，找到 Voisey's Bay 镍矿。这是一个世界级的镍矿，1996 年 8 月，以 32. 42 亿美元，全部卖 给 了 国 际 镍 公 司(INCO) ，其中 97. 7% 是现金支付。这是初级勘查公司追求的最完美的结局。初级勘查公司的董事会和高管层，出售所持本公司的股票，受到证券监管委员会的监管。初级勘查公司的股票在高价位时，公司的董事会和高管层，大量抛售本公司的股票是不可能的。初级勘查公司的股票在高价位被另一家大型矿业公司收购，公司的董事会和高管层所持公司股票即可变现。找矿成功的初级勘查公司的地质学家和经理人员，此时可以完成一生的财富积累。
(3) 初级勘查公司的另一种前景。找到矿的公司，不断地发布见矿钻孔的新闻，虽然见矿床情况不错，但股价就是原地不动; 未找到矿的公司，不断寻找和讲述新的 “找矿故事”，故事是动人的，但却很难再打动投资者。勘查投资市场患上了 “找矿新闻疲劳症”，初级勘查公司的管理层也为不停地筹资而困扰。有的初级勘查公司开始探索一条新的出路，不一定要走找到一个世界级的大矿向大型矿业公司转让的传统路线。不再遵循 “讲故事—融资—再讲故事—再融资”的初级勘查公司运作套路。而是在找到品位富、易采的中小型矿床以后，自己融资开发，有了现金回流，形成利润，再投入矿产勘查。初级勘查公司的现金流，由负值转为正值; 不必增股筹资来维持勘查，采矿的收入支持了勘查公司的持续勘查和收购新的探矿权; 投资初级勘查公司的股民，提前得到了分红。这种发展模式得到了市场的认可。有的初级勘查公司，例如加拿大希尔威金属矿业有限公司 (Silvercorp Metals Inc. ) 就是这样运作的，取得了巨大成功。该公司 2004 年 4 月，与河南有色地勘局合资成立了河南法恩德矿业有限公司，公司的旗舰项目是河南洛宁铅锌银多金属矿。两年内共投入钻探 3 万米，坑探 3. 7 万米，探获各级资源量，银3 022 吨、铅 53. 2 万吨、锌 17. 4 万吨。在 2006 年 6 月获得了采矿许可证，快速实现了现金回流。现在，已形成了日采选 2 500 吨矿石的生产能力。2010 年营业收入 11. 3 亿元，5 年来上缴税费 7. 5 亿元。希尔威金属矿业有限公司，2008 年被加拿大评为成长最快的200 家公司中，排名第二。希尔威金属矿业有限公司作为在多伦多和纽约两地上市的公司，市值达到 169 亿元人民币 (2011 年 4 月 8日) ，成为进入中国百家初级勘查公司成长幅度最大的公司。在短短的 7 年时间内，公司已成长为勘查开发一体化的中型跨国矿业公司。加 拿 大 另 一 家 初 级 勘 查 公 司——地 质 游 击 队 勘 查 公 司(Geomaquis Exploration Ltd. ) 在墨西哥勘查开发圣弗朗西斯哥金矿(San Francisco) 也是这种模式，即初级勘查公司在特定条件下的“探采一体化”。
二、大型矿业公司的运作
20 世纪 90 年代中期以前，大型矿业公司是矿产勘查的主力，由勘查子公司或勘探部运作。大型矿业公司用自有资金投入矿产勘查，在税前支付。全资勘探子公司或勘探部的勘查风险由母公司承担。大型矿业公司的矿产勘查的运作方式，和我国地勘单位的矿产勘查运作方式有一些可比性，即战略规划—年度安排——项目设计—项目预算—审查立项—项目实施—成果上交。
90 年代中期以后，大型矿业公司从风险勘查大幅度后撤。改为主要从初级勘查公司收购有一定成熟度的探矿权，进一步开展预可行性研究。如前所述，西方国家的预可行性研究包括: 加密钻探、计算储量、开展矿区水文地质勘查、选矿试验等。大型跨国矿业公司退出的是高风险草根勘查，即新区的找矿。按照我国矿产勘查阶段划分，大型矿业公司并未退出详查、勘探。在这新一轮矿产勘查高峰期，有的大型矿业公司又有增加风险勘查投入的趋势。
1987 年，笔者受中国人才交流中心的派遣，到澳大利亚 BHP矿业公司所属勘探子公司进修矿产勘查管理，实际参与了 BHP 矿业公司西澳大利亚州勘探公司的矿产勘查工作，对西澳大利亚州勘探公司各部门做了详细的调研。回国后所撰写的进修报告曾被原地质矿产部政策研究室、直管局两次翻印。这里，将进修报告有关内容(有修改) 摘引如下，可以作为大型矿业公司的矿产勘查运作的一个实例，反映大型矿业公司的矿产勘查运作的某些特点。遗憾的是资料偏老，请读者原谅。
1. 项目管理
以 BHP 勘探公司为例介绍。公司财政年度由每年的 6 月 1 日至次年的 5 月 31 日。立项共分为 7 个步骤。
(1) 项目的提出。根据上年度的成果和勘探公司研究部的选区选项建议，由 BHP 勘探公司经理帕尔索普博士，向 6 个分公司经理下达下一财政年度勘查项目设想备忘录，提出下一财政年度公司的勘查要求和预期成果，有些类似于国内的设计任务书。
(2) 总预算的提出。根据 BHP 矿业公司的发展规划和经营状况，考虑到年度通货膨胀因素和所提出的项目，帕尔索普博士向 BHP 矿业公司资源计划发展部总经理卡特提出年度勘查总预算，并得到他的批准。
(3) 制定预算预分配方案备忘录。根据总预算，帕尔索普博士向各勘探分公司、研究部、地球物理部，按 “项目群”下达预算预分配方案备忘录。如西澳大利亚州的默琴森地区金矿勘查，就是由一组绿岩型金矿勘查项目组成的项目群。这类似于冈底斯山地区斑岩铜矿、滇黔桂金三角地区微细浸染型金矿、鄂东南地区矽卡岩型铁铜矿。即在一个相近地质条件的地区，含若干个矿床类型相同的勘查项目，形成一个个的项目群。这个备忘录仅用于指导各分公司确定项目和编制预算，不是最后方案。各个项目群之间的预算预分配方案，还有可能作调整。
(4) 预算预分配的下达。分公司经理根据项目群预分配方案，和项目群主任地质学家讨论，编制下年度项目计划和项目预算。分公司经理有权对项目群预分配方案作调整。不要求项目群主任地质学家提交地质勘查设计，只要求提交一份 3 页表格式的项目和预算提要。项目提要包括: 探矿权区和合资勘查状况、对公司的利益和权益分析、矿山生产状况、该项目上一年度执行情况和地质成果、进一步勘查的地质条件分析、下一年度勘查工作安排、项目的前景及参考文献。预算提要是根据勘查公司会计师通告的本财政年度预算编制单价编制。每财务年度的预算单价，考虑到通货膨胀和勘查服务市场价格的变动，逐年调整。预算编制单价只有 9 项 53 款(例如工资、野外费用、钻探费用、租车费用、租飞机费用、地球化学测量费用、地球物理测量费用、测量费用、其他费用) ，非常方便项目地质学家编制。勘探公司会计师格林认为，矿产勘查变动因素很多，没有必要精确编制预算。BHP 勘探公司不要求编制设计，实际上我们的境外矿产勘查设计过于繁琐，特别是续作项目，浪费了地质技术人员的宝贵时间和管理资源。
(5) 项目技术审查。项目技术审查在地区勘查分公司的层面上进行，审查按项目群进行，便于进行技术上的对比。项目技术审查要求全体地质学家参加。BHP 勘探公司地球物理部和研究部的技术人员参加勘查分公司的项目技术审查，交流研讨找矿思路和方法。项目技术审查主要解决: 上年度成果考核; 本年度勘查方案的找矿思路和技术可行性; 探矿权的增减、合资勘探事项; 工作量估计和预算编制的合理性。项目技术审查不形成审批意见，项目群主任地质学家根据讨论意见，自行决定修改。
(6) 项目预算审查。项目预算审查在 BHP 勘探公司的层面上进行，各勘探分公司经理和项目群主任地质学家全体参加，是勘探公司每年最重要的一次会议。开会地点选在当年对公司最有影响的国家或地区举行。例如，1993 年的项目预算审查在北京举行，有 100多名地质学家和经理人员参加，因为在中国，刚刚成立了中澳合作的康滇勘探公司。会议按项目群汇报，由审查委员会评论项目强弱。强项目系指上年找矿成果显著、找矿前景明朗、找矿潜力大的项目。项目预算审查会议结束时，由 BHP 勘查公司经理帕尔索普博士宣布，对强项目增加预算，对弱项目减少预算，公布预算调整额。同时决定强弱项目间的地质学家的人员调配。项目预算审查对各勘探分公司经理和项目群主任地质学家是至为关键的。
(7) 项目批准。勘探公司经理根据项目预算审查结果，编写综合评述和年度预算，交矿业公司总经理审定后，呈 BHP 公司董事会批准，于 6 月 1 日新财政年度生效执行。
大型矿业公司勘查项目的立项与国内财政投资的勘查项目的立项有类似之处。不同之处在于，大型矿业公司用年度勘查总预算控制勘查子公司的勘查规模; 在项目的勘查方案上，给了地质学家更大的自主权; 省去了耗费很大的勘查设计编写和审查; 勘查项目预算简单，由项目地质学家自己编制，适应多变的矿产勘查。但大型矿业公司勘查立项的成本、周期、灵活性，均不及初级勘查公司，找矿成功率低于初级勘查公司，成为大型矿业公司大量退出风险矿产勘查的原因。
2. 矿产勘查和预可行性、可行性研究的衔接
BHP 勘探公司 (BHP Exploration Company) 和 BHP 资源技术公司 (BHP Resources Technology) ，是 BHP 矿业公司资源计划发展部(Resources Planning and Development) 下属的两个子公司，同属资源计划发展部总经理卡特领导。矿产勘查和预可行性、可行性研究的衔接在这两个子公司之间进行。两个子公司共用一个计算机系统，勘查公司的找矿见矿工程为资源技术公司掌握。一旦可以转入预可行性研究，资源技术公司及时介入。例如，勘查公司在西澳大利亚州发现 “十二英里”铅锌矿以后，1986 ～ 1987 年度找矿的钻孔，见矿良好，BHP 矿业公司决定转入预可行性研究。以 100 米 ×50 米的钻探的网度，进行系统控制，并开始选矿试验和开发的经济评估，技术决定权由勘探公司转到资源技术公司。钻孔设计、选择计算储量的钻探网度、计算资源量/储量、水文地质工程地质勘查等，都由资源技术公司决定。BHP 勘探公司的钻机，承包资源技术公司设计的加密钻探工程，预算 150 万澳元。这项预算不再列入BHP 勘探公司的矿产勘查项目预算中，而由资源技术公司支付。
3. 大型矿业公司在并购探矿权协议中的基本考虑
从 20 世纪 90 年代后期，大型矿业公司兴起并购浪潮。请参看第二章第三节。合并后的大型矿业公司，却缩小了勘探部门，减少了风险勘查预算，基本退出风险勘查领域，勘查部门的功能也发生了很大的变化。大型矿业公司勘查部门的主要任务是: 在全球范围内，关注数以千计的初级勘查公司和找矿人的勘查活动，从为数众多的勘查项目中，按本公司的发展战略和开发标准，选取有潜力的项目，选取不同的运作方式并购，由大型矿业公司继续作预可行性研究和可行性研究。在和初级勘查公司和找矿人签订协议时，大型矿业公司主要考虑以下三方面的问题。
(1) 期权转让。对于单个探矿权，希望最终取得 100% 的权益，不愿接受不可冲稀的权益。在执行期权转让时，勘查的投入先少后多，逐年增加。大型矿业公司避免采用向探矿权出让方支付现金的方式。在有的国家，探矿权人要求支付一笔预付款，以换取唯一谈判权期，大型矿业公司一般不会接受。
(2) 合资合作勘查。在有法律保障的前提下，大型矿业公司并不希望过早成立合资公司，希望采用非法人式合作企业的方式开展合资勘查。大型矿业公司在合资勘查中一般会要求绝对控股，同时是合资合作勘查的运营者。要注意大型矿业公司和初级勘查公司在找矿信息披露和处置权上的不同要求。
(3) 重要条款。大型矿业公司认为，探矿权转让的安全是合同条款的核心。在期权转让或挣股期结束时，要确保转到公司或合资公司中。要求明确土地权或土地使用权和探矿权的关系。
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